报告日 2026-10-03 ｜ 净值截至 2026-09-29 ｜ 指数截至 2026-10-02 ｜ 对照基准：标普500 / 纳斯达克100
| 基金 | 规模(亿) | 环比 | A股+港股 | 判定 |
|---|---|---|---|---|
| 🔴 华宝致远混合(QDII)C 008254 | 28.04 | +611.70% | 0.0% | 规模暴增 +612%（≥80%） |
| 🔴 华夏全球科技先锋混合(QDII)A 005698 | 97.51 | +195.48% | 59.8% | 规模暴增 +195%（≥80%） |
| 🔴 国富全球科技互联混合(QDII)美元现汇C 021843 | 0.54 | +147.16% | 4.6% | 规模暴增 +147%（≥80%） |
| 🔴 广发全球精选股票(QDII)人民币C 021277 | 67.93 | +105.43% | 30.2% | 规模暴增 +105%（≥80%） |
| 🔴 建信新兴市场优选混合(QDII)A 539002 | 20.57 | +83.66% | 0.0% | 规模暴增 +84%（≥80%） |
| 🔴 嘉实全球价值机会股票(QDII)人民币 013328 | 2.16 | +27.60% | 24.5% | 断层形态：真断层 |
| 🔴 嘉实美国成长股票(QDII)人民币 000043 | 49.88 | +14.45% | 0.0% | 断层形态：真断层 |
| 🟠 易方达亚洲精选股票(QDII) 118001 | 36.02 | +13.66% | 31.2% | A股+港股 31.2%（≥20%）漂移 |
| 🟢 华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)C 017437 | 56.2 | +8.60% | 0.0% | 断层形态：无断层 |
阈值：规模 ≥80% 红 / ≥30% 橙；A股+港股 ≥40% 红 / ≥20% 橙。短样本 <180 天的年化一律标「不可用」。
四形态：真断层（前任好→接手差）｜伪断层（前任平庸→接手改善）｜无断层（增聘非替换）｜被动切换（经理未变，制度性被迫改仓）。增聘≠替换。
断层形态：真断层 — 张自力(11年255天/+395.60%)2026-02退休，量化框架传承断裂；陈俊杰行业分析师出身非量化，含共管期累计+12.19%(31天年化不可用) vs 独立段累计-0.94%/年化-2.45%，同期标普+3.04%均跑输；MDD-11.55% vs 标普-4.50% 波动放大。断点2026-05-13，历史业绩不可归因现任。NDX对照待复核(见铁律①)。
| 经理 | 上任 | 离任 | 天数 | 任期回报(累计) | 任期年化 | 性质 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 张自力 | 2013-06-14 | 2025-02-21 | 4240 | +395.60% | 14.67% | 替换 |
| 张自力+张楠 | 2025-02-22 | 2026-04-10 | 412 | +13.54% | 11.88% | 共管 |
| 张楠+陈俊杰 | 2026-04-11 | 2026-05-12 | 31 | +12.19% | 不可用(短样本) | 共管 |
| 陈俊杰 | 2026-05-13 | 现任 | 139 | -0.94% | -2.45% | 现任 |
最大回撤三段对照：基金 -28.64%（峰谷 2020-02-19~2020-03-23）｜标普500 -33.92%｜纳指100 -35.56%（待复核）
断层形态：真断层 — 与000043同构(张自力退休+张楠退出)；张琴无国内股票主动产品经验(嘉实原油/房地产/新兴市场债)，独立139天-4.12%跑输标普7.2pct。回撤-17.48%为9只最优。
| 经理 | 上任 | 离任 | 天数 | 任期回报(累计) | 任期年化 | 性质 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 张自力 | 2021-11-23 | 2024-12-02 | 1105 | +26.02% | 7.94% | 替换 |
| 张自力+张楠 | 2024-12-03 | 2026-04-10 | 493 | +19.75% | 14.26% | 共管 |
| 张楠+张琴 | 2026-04-11 | 2026-05-12 | 31 | +9.75% | 不可用(短样本) | 共管 |
| 张琴 | 2026-05-13 | 现任 | 139 | -4.12% | -10.46% | 现任 |
最大回撤三段对照：基金 -17.48%（峰谷 2021-11-23~2022-10-12）｜标普500 -25.43%｜纳指100 -35.54%（待复核）
断层形态：无断层(但风控失效) — 零经理变更，业绩可归因李耀柱，相对标普500正超额+9.74pct为9只唯一；纳指100对照待复核(铁律①)。但MDD-25.67%全部集中2026-06-22~07-29(38个交易日)，同期标普-18.90%且区间不重叠→风控失效；AI硬件单赛道极致集中(前十大45.69%，智谱02513 9.01%第一大)。
| 经理 | 上任 | 离任 | 天数 | 任期回报(累计) | 任期年化 | 性质 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 李耀柱 | 2024-04-18 | 现任 | 894 | +85.58% | 28.74% | 现任 |
最大回撤三段对照：基金 -25.67%（峰谷 2026-06-22~2026-07-29）｜标普500 -18.90%｜纳指100 -22.93%（待复核）
断层形态：伪断层·被动切换 — 零经理变更，李湘杰连续管理3087天。断层源于QDII额度受限被迫将美股40.80%→16.66%、A股+港股26.91%→59.78%(AI算力/存储/光模块)。属制度性被动切换(流动性/额度冲击因子)，必须与经理效应分离建模。经理明言'介意者请谨慎'。
| 经理 | 上任 | 离任 | 天数 | 任期回报(累计) | 任期年化 | 性质 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 李湘杰 | 2018-04-17 | 现任 | 3087 | +170.53% | 12.50% | 现任 |
最大回撤三段对照：基金 -54.28%（峰谷 2021-02-10~2023-01-05）｜标普500 -33.92%｜纳指100 -35.56%（待复核）
断层形态：无断层 — 周晶从未离任，2022-01-27增聘杨洋属增聘非替换。业绩提升(年化4.40%→10.39%)与美股科技行情同步。⚠️官方基准恒生65%+标普15%+活期20%(纳指0%)与实仓美股科技严重不符，对标纳指会高估跑输幅度。
| 经理 | 上任 | 离任 | 天数 | 任期回报(累计) | 任期年化 | 性质 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 周晶 | 2019-11-27 | 2022-01-26 | 791 | +9.77% | 4.40% | 增聘后独管 |
| 周晶+杨洋 | 2022-01-27 | 现任 | 1707 | +58.73% | 10.39% | 增聘 |
最大回撤三段对照：基金 -52.09%（峰谷 2021-01-25~2023-10-26）｜标普500 -33.92%｜纳指100 -35.56%（待复核）
断层形态：无断层 — 杨洋2024-11-06因业务调整离任，赵启元2023-08-05已提前增聘并在岗→有序减员非空窗。三段年化77.83%(155天失真)→25.87%(459天)→19.49%(693天)单调递减，与同期美股科技动量方向一致，无异常断层。第1任期年化禁用。
| 经理 | 上任 | 离任 | 天数 | 任期回报(累计) | 任期年化 | 性质 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 周晶+杨洋 | 2023-03-02 | 2023-08-04 | 155 | +27.67% | 不可用(短样本) | 增聘 |
| 周晶+杨洋+赵启元 | 2023-08-05 | 2024-11-05 | 459 | +33.52% | 25.87% | 有序减员 |
| 周晶+赵启元 | 2024-11-06 | 现任 | 693 | +40.20% | 19.49% | 有序减员 |
最大回撤三段对照：基金 -29.91%（峰谷 2025-02-19~2025-04-08）｜标普500 -18.90%｜纳指100 -22.93%（待复核）
断层形态：待验证(单经理11天) — 徐成2026-09-19离任(业务调整)，狄星华独立仅11天→能力未验证。徐成+狄星华8年双经理共同管理，业绩应视为团队联合产物，不可拆归因。科技占93.00%、换手率241%、晨星基准拟合R²0.17→Alpha不可信，为单赛道Beta押注。
| 经理 | 上任 | 离任 | 天数 | 任期回报(累计) | 任期年化 | 性质 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 徐成+狄星华 | 2024-07-25 | 2026-09-18 | 785 | +134.51% | 48.67% | 替换 |
| 狄星华(单独) | 2026-09-19 | 现任 | 11 | +4.01% | 不可用(短样本) | 现任 |
最大回撤三段对照：基金 -29.49%（峰谷 2026-06-22~2026-07-29）｜标普500 -18.90%｜纳指100 -24.32%（待复核）
断层形态：伪断层(已发生) — 2010-2014四任累计约-21%，张坤2014-04-08上任后12.4年才+117.10%→成立以来+68.90%几乎全归张坤。12.4年年化6.34% vs 同类约7.4%；纳指100对照待复核(铁律①)；MDD-57.06%显著差于NDX-36.40%。晨星Alpha-1.57%、同类排名32/86(后37%)。
| 经理 | 上任 | 离任 | 天数 | 任期回报(累计) | 任期年化 | 性质 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 李弋+张小刚 | 2010-01-21 | 2011-12-31 | 709 | -22.80% | -12.48% | 替换 |
| 李弋+张小刚+管宇 | 2012-01-01 | 2012-01-12 | 12 | +1.30% | 不可用(短样本) | 共管 |
| 张小刚+管宇 | 2012-01-13 | 2012-05-17 | 126 | -3.96% | -11.06% | 共管 |
| 管宇 | 2012-05-18 | 2014-04-07 | 687 | +3.60% | 1.90% | 独管 |
| 张坤 | 2014-04-08 | 现任 | 4561 | +117.10% | 6.40% | 现任 |
最大回撤三段对照：基金 -57.06%（峰谷 2021-02-19~2022-10-24）｜标普500 -33.92%｜纳指100 -36.40%（待复核）
断层形态：无断层 — 房乐2024-06-18为增聘非替换→无断层。但+119.75%爆发集中在房乐加入后，归因其个人+41.17%年化会严重高估(同期纳指100待复核(铁律①))→应视为三人团队业绩。合同投新兴市场但2026-06-30美国46.97%/亚洲新兴仅0.003%→MSCI新兴市场基准已完全失效。
| 经理 | 上任 | 离任 | 天数 | 任期回报(累计) | 任期年化 | 性质 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 赵英楷 | 2011-06-21 | 2017-11-12 | 2334 | -4.40% | -0.70% | 替换 |
| 李博涵+赵英楷 | 2017-11-13 | 2018-02-04 | 84 | +1.99% | 8.93% | 共管 |
| 李博涵 | 2018-02-05 | 2019-12-10 | 676 | -6.05% | -3.32% | 独管 |
| 李博涵+程星烨 | 2019-12-11 | 2024-06-17 | 1651 | +24.34% | 4.94% | 共管 |
| 李博涵+程星烨+房乐 | 2024-06-18 | 现任 | 834 | +119.75% | 41.17% | 增聘 |
最大回撤三段对照：基金 -39.89%（峰谷 2021-02-19~2022-03-15）｜标普500 -33.92%｜纳指100 -36.40%（待复核）
指数源冲突（待复核）：纳斯达克100 序列经锚点校验：新浪 .NDX 为真NDX，东方财富 100.NDX 实为纳斯达克综指(IXIC)。本表 ndx 字段为**待复核值**，复核前仅可用于量级参考；标普500(SPX)两源一致可直接使用。
基金人民币计价 vs 美元指数基准；QDII官方基准经汇率调整，故未调整对照下的超额收益为**保守下限**。
口径三件套：累计/总回报口径=累计净值（未含指数股息再投资差异）｜币种=人民币计价对照美元指数（未做汇率调整）｜费率=未扣费。