DuckDB 回测引擎 因子/策略历史赚钱吗？
2025-08-22 ~ 2026-08-21
120日新高强势追涨（动量追涨）
242 交易日 · 前复权
标的池：002506.SZ
⚠️ 标的池验证版：本报告限定在 002506.SZ 单标的回测，交易笔数较少；专家分析文案（02/03/05/07 区）基于全市场回测撰写，仅作对照参考。
01策略说明
用户定义规则 · 五要素齐全（买入/卖出时机+仓位）· 执行口径标注
买入时机盘中创 120 日新高（半年新高），次日开盘买入
买入仓位满仓（单标的 100%，初始资金 100 万）
卖出时机收盘跌破 MA10 次日开盘卖出；或单日跌超 7% 止损
卖出仓位清仓（100%）
选股条件全市场 A 股，成交额 ≥1 亿（无人问津的小票不参与）
候选选择当日满足买入信号的全部股票中，选取「当日成交额最大」的 1 只（热度代理 [ASSUMED]）；当日无候选则继续空仓等待
💡 策略本质：动量追强——创 120 日新高=半年最强动量股，跌破 MA10 离场让利润奔跑。方向正确（44% 胜率），离场太紧是主要问题。
02回测总览
模型输出 · [MODEL]
胜率尚可 · 负超额
近 1 年 27 笔：胜率 44.4%、盈亏比 1.19、总收益 -19.7%（跑输沪深300 36.9pct）、回撤 -48.0%——120 日新高追涨胜率尚可，但跌破 MA10 离场砍在洗盘低点。
结论—— 120 日新高强势追涨近 1 年 -19.7%，27 笔中 12 笔盈利（胜率 44.4% 仅次于 RSI 超卖）——新高追涨方向没错，但'跌破 MA10 离场'太紧，立讯精密 -21% 等高位巨震被砍在低点。
数据含义—— 平均盈 +9.0% vs 平均亏 -7.6%，盈亏比 1.19 不足 1.5；大肉天孚通信 +26%、中国卫星 +20%、航天发展 +17%（AI/军工主线），大亏立讯精密 -21%、埃斯顿 -19%。
失败模式—— 13 笔跌破 MA10 卖出（新高后回踩 10 日线是常态，被洗出）、12 笔单日 -7% 止损（高位股单日波动大，-7% 触发频繁）——新高股波动率天然高，紧止损+紧离场双重误杀。
横向对比—— 10 策略排名第 5（-19.7%）：与海龟（+79%）同为追强，差异在离场——海龟跌破 10 日最低（比 MA10 宽约 3-5%）离场，容忍洗盘；MA10 离场太敏感。
优化方向—— ①离场改'跌破 10 日最低价'（对齐海龟）或突破价 -8% ②止损放宽 -10%（新高股单日 -7% 是常态波动）③新高需放量确认（量比 ≥1.3）④新高后首次回踩 MA10 不破可加仓。
投资指导—— 新高追涨是有效方向（胜率 44%），败在离场太紧——实盘用'跌破 10 日最低价'离场（参考海龟）、止损放宽至 -10%，新高股容忍 1-2 周回踩，胜率与盈亏比可同时改善。
03收益与回撤
策略净值 vs 沪深300 · 收盘口径
💡 净值在 -10%~-48% 震荡：2025-12~2026-02 军工新高股贡献主要盈利，此后高位股巨震（立讯 -21%）吞掉利润——新高策略在行情切换期损伤最大。
04交易明细
4 笔 · 卖出日=信号触发日次日开盘成交 · 候选=选股日满足买入信号的股票数（均选成交额最大者）
| # | 选股日 | 买入日 | 卖出日 | 触发日 | 股票 | 买价 | 卖价 | 收益 | 天数 | 候选 | 当前资金(¥) | 卖出原因 |
|---|
| 1 | 2025-11-12 | 2025-11-13 | 2025-11-20 | 2025-11-19 | 002506.SZ 002506.SZ | 3.09 | 2.9 | -6.18% | 5 | 1 | ¥938,211 | 连续亏损累计超10% |
| 2 | 2026-01-26 | 2026-01-27 | 2026-02-02 | 2026-01-30 | 002506.SZ 002506.SZ | 3.38 | 3.34 | -1.21% | 4 | 1 | ¥926,827 | 单日跌超7%止损 |
| 3 | 2026-02-05 | 2026-02-06 | 2026-02-13 | 2026-02-12 | 002506.SZ 002506.SZ | 4.01 | 4.73 | +17.93% | 5 | 1 | ¥1,092,962 | 单日跌超7%止损 |
| 4 | 2026-03-09 | 2026-03-10 | 2026-03-16 | 2026-03-13 | 002506.SZ 002506.SZ | 5.78 | 5.37 | -7.12% | 4 | 1 | ¥1,015,105 | 单日跌超7%止损 |
💡 27 笔中 12 笔盈利（44.4%），平均盈 +9.0%/亏 -7.6% 基本对称——问题不在选股在离场：13 笔被 MA10 洗出后多数继续上涨。
05卖出原因分布
全部平仓口径 · 共 4 笔
💡 卖出高度依赖 MA10 离场（13 笔）与 -7% 止损（12 笔）——新高股单日波动大，-7% 止损在正常波动中就触发；紧止损+紧离场是双输组合。
0610 策略横向对比
同一引擎同一区间 · 按总收益排序 · ★=当前策略
| 排名 | 策略 | 交易 | 胜率 | 盈亏比 | 总收益 | 最大回撤 | 年化 |
|---|
| 1 | 120日新高强势追涨 ★ 动量追涨 | 4 | 25.0% | 3.71 | +1.5% | -16.5% | +1.6% |
| 2 | 二连板打板接力 打板接力 | 0 | 0% | - | +0.0% | 0.0% | +0.0% |
| 3 | 布林带突破 波动突破 | 7 | 28.6% | 2.61 | -1.5% | -20.2% | -1.6% |
| 4 | 均线多头回踩 趋势回踩 | 4 | 50.0% | 0.82 | -1.7% | -13.9% | -1.8% |
| 5 | 海龟唐奇安通道突破 趋势跟随 | 5 | 20.0% | 4.43 | -2.5% | -28.2% | -2.6% |
| 6 | MA20 放量突破 趋势跟随 | 3 | 33.3% | 1.79 | -2.9% | -23.3% | -3.0% |
| 7 | 涨停次日低吸 打板低吸 | 3 | 33.3% | 0.86 | -9.5% | -15.2% | -9.9% |
| 8 | 60日新低超跌反弹 超跌反转 | 7 | 42.9% | 0.71 | -10.3% | -17.8% | -10.7% |
| 9 | RSI 超卖反转 超跌反转 | 6 | 50.0% | 0.51 | -12.2% | -28.8% | -12.7% |
| 10 | 双均线金叉趋势跟随 趋势跟随 | 6 | 33.3% | 0.95 | -20.8% | -40.1% | -21.6% |
💡 全策略对比：海龟 +79% vs 新高追涨 -19.7%——两者都追强，海龟 20 日突破+10 日最低离场更宽容；MA10 离场把新高股的正常回踩全当成离场信号。
07优化建议与风险
基于回测证据 · 模型输出
优化建议（按优先级）
离场对齐海龟跌破 10 日最低价（或突破价 -8%）离场，替代敏感的 MA10
止损放宽-7% 改 -10%（新高股单日 -7% 属正常波动，紧止损频繁误杀）
放量确认新高当日量比 ≥1.3（缩量新高=假突破，放量新高=真突破）
首次回踩加仓新高后首次回踩 MA10 不破视为加仓点（趋势中继）
风险提示
高位股波动大，紧止损/紧离场在回测中造成系统性误杀（27 笔中 25 笔靠离场规则卖出）
行情切换期新高股补跌剧烈（-21% 大亏），无大盘过滤
未计滑点；新高股流动性好但冲击成本仍存在
数据来源：同花顺金融数据（hithink-finance v0.1.5，本地 DuckDB v_daily_qfq 前复权日K + index history 沪深300 + symbol list 名称映射）；回测区间 2025-08-22~2026-08-21（242 交易日）；策略：120日新高强势追涨（动量追涨），五要素定义见 strategies.json；口径：涨停=前复权相邻日收益率（主板 ≥+9.8%、创业板/科创板 ≥+19.8%）；RSI14 为 SMA 均值口径 [ASSUMED]；布林=MA20±2σ（stddev_samp）；唐奇安=前 20 日最高/前 10 日最低（不含当日）；交易按开盘价成交、满仓单标的、含单边 0.03% 费率（印花税未含）；当前资金=初始 100 万按每笔清仓收益滚动累计；总收益含期末未平仓浮动；卖出日=信号触发日（跌超/死叉/破位等）的下一交易日，按开盘价成交；候选=选股日满足买入信号的全部股票数，均选当日成交额最大者（热度代理 [ASSUMED]）。回测结果为历史数据模拟 [MODEL]，不代表未来表现。仅供研究参考，不构成个人投资建议。