DuckDB 回测引擎 因子/策略历史赚钱吗？
2025-08-22 ~ 2026-08-21
60日新低超跌反弹（超跌反转）
242 交易日 · 前复权
标的池：159758.SZ
⚠️ 标的池验证版：本报告限定在 159758.SZ 单标的回测，交易笔数较少；专家分析文案（02/03/05/07 区）基于全市场回测撰写，仅作对照参考。
01策略说明
用户定义规则 · 五要素齐全（买入/卖出时机+仓位）· 执行口径标注
买入时机盘中创 60 日新低且当日收阳（止跌信号），次日开盘买入
买入仓位满仓（单标的 100%，初始资金 100 万）
卖出时机盈利 ≥5% 或持有满 5 个交易日次日开盘卖出；或单日跌超 7% 止损
卖出仓位清仓（100%）
选股条件全市场 A 股，成交额 ≥1 亿（无人问津的小票不参与）
候选选择当日满足买入信号的全部股票中，选取「当日成交额最大」的 1 只（热度代理 [ASSUMED]）；当日无候选则继续空仓等待
💡 策略本质：左侧抄底——'创 60 日新低+当日收阳'视为恐慌止跌。弱市中这是最危险的信号之一：新低之后往往还有新低。
02回测总览
模型输出 · [MODEL]
接飞刀 · 大幅跑输
近 1 年 33 笔：胜率 42.4%、盈亏比 0.55、总收益 -54.3%（跑输沪深300 71.5pct）、回撤 -56.7%——'60 日新低+收阳'的止跌信号在弱市是假信号。
结论—— 60 日新低超跌反弹近 1 年 -54.3%，33 笔中 19 笔亏损——'创新低后收阳=止跌'的判断在 A 股弱市 58% 是错的，接飞刀代价惨重。
数据含义—— 平均盈 +4.4% vs 平均亏 -9.7%，盈亏比 0.55 全场垫底；大亏华润新能 -19%、德明利 -17%、嘉立创 -12%——新低股加速下跌时 -7% 止损形同虚设。
失败模式—— 24 笔持有 5 天到期（新低反弹无力，5 天横盘）、5 笔 +5% 止盈（刚反弹即被止盈）、4 笔单日 -7% 止损——5% 止盈太小（吃不到反弹）、5 天到期太短（等不到修复）。
横向对比—— 10 策略排名第 8（-54.3%）：与 RSI 超卖（-1.7%）同为反转派，新低策略更激进（左侧接刀），代价是盈亏比 0.55 垫底——'创新低收阳'比 RSI<30 更不可靠。
优化方向—— ①只做大盘企稳后的新低反弹（上证收复 5 日线）②止盈放宽 +10%、持有 8 天 ③选 60 日跌幅 >30% 的深度超跌（反弹空间大）④加业绩/题材过滤（避免 ST 与退市风险股）。
投资指导—— 左侧抄底新低股是 A 股最难的模式之一——实盘必须叠加'大盘企稳+深度超跌+业绩安全'三重过滤，止盈 +10% 持有 8 天，且单笔仓位 ≤20%（接飞刀容错率极低）。
03收益与回撤
策略净值 vs 沪深300 · 收盘口径
💡 净值一路下行至 -56.7%：33 笔高频交易中仅少数 +5% 小赢，华润新能 -19% 等大亏直接把净值打穿——新低抄底在 2026 弱市是持续性失血。
04交易明细
1 笔 · 卖出日=信号触发日次日开盘成交 · 候选=选股日满足买入信号的股票数（均选成交额最大者）
| # | 选股日 | 买入日 | 卖出日 | 触发日 | 股票 | 买价 | 卖价 | 收益 | 天数 | 候选 | 当前资金(¥) | 卖出原因 |
|---|
| 1 | 2025-12-12 | 2025-12-15 | 2025-12-23 | 2025-12-22 | 红利质量ETF华夏 159758.SZ | 1.013 | 1.023 | +0.96% | 6 | 1 | ¥1,009,572 | 持有5天到期 |
💡 33 笔中 14 笔盈利但平均仅 +4.4%（+5% 止盈太小），19 笔亏损平均 -9.7%；盈亏比 0.55 全场垫底——'赚小亏大'最极端的策略。
05卖出原因分布
全部平仓口径 · 共 1 笔
💡 24 笔持有 5 天到期（73%）——新低股 5 天内多数横盘不反弹；5% 止盈 5 次也过早离场——时间窗口太短+止盈太紧，两头吃亏。
0610 策略横向对比
同一引擎同一区间 · 按总收益排序 · ★=当前策略
| 排名 | 策略 | 交易 | 胜率 | 盈亏比 | 总收益 | 最大回撤 | 年化 |
|---|
| 1 | 双均线金叉趋势跟随 趋势跟随 | 6 | 50.0% | 3.18 | +8.0% | -4.4% | +8.4% |
| 2 | MA20 放量突破 趋势跟随 | 2 | 50.0% | 1.88 | +1.9% | -4.1% | +2.0% |
| 3 | 海龟唐奇安通道突破 趋势跟随 | 4 | 50.0% | 1.12 | +1.4% | -8.9% | +1.4% |
| 4 | W底双底突破 形态反转 | 2 | 50.0% | 2.01 | +1.3% | -4.1% | +1.3% |
| 5 | 60日新低超跌反弹 ★ 超跌反转 | 1 | 100.0% | - | +1.0% | -1.4% | +1.0% |
| 6 | 涨停次日低吸 打板低吸 | 0 | 0% | - | +0.0% | 0.0% | +0.0% |
| 7 | 二连板打板接力 打板接力 | 0 | 0% | - | +0.0% | 0.0% | +0.0% |
| 8 | 120日新高强势追涨 动量追涨 | 3 | 0.0% | 0.00 | -3.2% | -5.9% | -3.3% |
| 9 | RSI 超卖反转 超跌反转 | 4 | 25.0% | 0.71 | -3.2% | -7.2% | -3.4% |
| 10 | 均线多头回踩 趋势回踩 | 6 | 16.7% | 1.20 | -3.5% | -7.0% | -3.6% |
| 11 | 布林带突破 波动突破 | 4 | 25.0% | 0.76 | -9.9% | -12.3% | -10.3% |
💡 全策略对比：新低抄底 -54.3% 与 RSI 超卖 -1.7% 同属反转派，但更激进（60 日新低 vs RSI30）——左侧抄底越激进亏得越多；市场奖励追强（海龟 +79%）惩罚抄底。
07优化建议与风险
基于回测证据 · 模型输出
优化建议（按优先级）
大盘企稳过滤上证指数收复 5 日线后才允许抄底，弱市直接空仓
止盈/持有放宽+5% 改 +10%、5 天改 8 天（给反弹更长时间）
深度超跌只做 60 日跌幅 >30% 的票（深度超跌反弹空间大）
安全过滤剔除 ST/退市风险股与商誉减值风险股（新低股 80% 有基本面问题）
风险提示
接飞刀风险最高：新低股加速下跌时 -7% 止损开盘直接击穿（滑点大）
33 笔高频磨损 + 盈亏比 0.55，长期期望深度为负
未剔除 ST/退市风险股，实际回测隐含幸存者偏差
数据来源：同花顺金融数据（hithink-finance v0.1.5，本地 DuckDB v_daily_qfq 前复权日K + index history 沪深300 + symbol list 名称映射）；回测区间 2025-08-22~2026-08-21（242 交易日）；策略：60日新低超跌反弹（超跌反转），五要素定义见 strategies.json；口径：涨停=前复权相邻日收益率（主板 ≥+9.8%、创业板/科创板 ≥+19.8%）；RSI14 为 SMA 均值口径 [ASSUMED]；布林=MA20±2σ（stddev_samp）；唐奇安=前 20 日最高/前 10 日最低（不含当日）；交易按开盘价成交、满仓单标的、含单边 0.03% 费率（印花税未含）；当前资金=初始 100 万按每笔清仓收益滚动累计；总收益含期末未平仓浮动；卖出日=信号触发日（跌超/死叉/破位等）的下一交易日，按开盘价成交；候选=选股日满足买入信号的全部股票数，均选当日成交额最大者（热度代理 [ASSUMED]）。回测结果为历史数据模拟 [MODEL]，不代表未来表现。仅供研究参考，不构成个人投资建议。