DuckDB 回测引擎 因子/策略历史赚钱吗？
2025-08-22 ~ 2026-08-21
二连板打板接力（打板接力）
242 交易日 · 前复权
01策略说明
用户定义规则 · 五要素齐全（买入/卖出时机+仓位）· 执行口径标注
买入时机连续 2 天涨停 + 多头排列 + 市场情绪强，选热度最高 1 只，次日开盘 ≥昨收-3% 买入
买入仓位满仓（单标的 100%，初始资金 100 万）
卖出时机买入当天收阴 → 第 3 天（T+2）开盘卖；或单日跌超 7% 止损；或连续阴线累计超 10%
卖出仓位清仓（100%）
选股条件全市场 A 股，成交额 ≥1 亿（无人问津的小票不参与）
候选选择当日满足买入信号的全部股票中，选取「当日成交额最大」的 1 只（热度代理 [ASSUMED]）；当日无候选则继续空仓等待
💡 策略本质：情绪接力——强情绪期打二连板，赌连板延续。26 笔 19 亏+3 笔大肉撑场，说明情绪打法只在主升期有效。
02回测总览
模型输出 · [MODEL]
负超额 · 依赖大肉
近 1 年 26 笔：胜率 26.9%、盈亏比 3.10、总收益 -18.8%（跑输沪深300 36.0pct）、回撤 -61.4%——二连板接力靠 3 笔大肉维持，多数交易止损离场。
结论—— 二连板打板接力近 1 年 -18.8%，26 笔中 19 笔亏损——情绪打法代表：低胜率（26.9%）+高盈亏比（3.10），收益高度依赖顺灏股份 +77%、中国卫星 +39%、华盛昌 +39% 三笔大肉。
数据含义—— 平均盈 +24.8% vs 平均亏 -8.0%——3 笔大肉拉高盈亏比，但 19 笔亏损（11 笔当日收阴第 3 天卖、13 笔 -7% 止损）让期望为负；顺灏股份 +77% 一笔即贡献过半收益。
失败模式—— 13 笔单日 -7% 止损（开盘直接崩，滑点大）、11 笔当日收阴·第 3 天卖（二连板次日收阴=接力失败）——打板接力的典型亏损结构：接盘弱势股+高位崩盘。
横向对比—— 10 策略排名第 3（-18.8%）：打板派中优于涨停低吸（-66.3%），但远逊海龟（+79%）——'追情绪'不如'追趋势'：海龟的 20 日新高突破自带强势过滤，打板只看连板高度不看趋势质量。
优化方向—— ①情绪冰点过滤（涨停<15 家强制空仓，规避 2026-03 后连亏期）②半仓/分批降回撤（-61%→-30% 级）③板块强势用真实行业映射（当前情绪代理）④买点改开盘 30 分钟确认强势（减少开盘滑点）。
投资指导—— 打板接力是高难度策略，近 1 年实测负超额——实盘建议：仅强情绪期参与（涨停 ≥20 家）、单笔仓位 ≤30%、单笔止损 4-5%、先模拟盘 3 个月；三板及以上直接回避（已实测 -83.57%）。
03收益与回撤
策略净值 vs 沪深300 · 收盘口径
💡 净值 -61% 深回撤：2025-09~2026-02 强情绪期靠顺灏 +77% 等大肉冲高，2026-03 退潮期连续止损吞掉全部利润——策略收益 100% 来自情绪周期。
04交易明细
26 笔 · 卖出日=信号触发日次日开盘成交 · 候选=选股日满足买入信号的股票数（均选成交额最大者）
| # | 选股日 | 买入日 | 卖出日 | 触发日 | 股票 | 买价 | 卖价 | 收益 | 天数 | 候选 | 当前资金(¥) | 卖出原因 |
|---|
| 1 | 2025-08-22 | 2025-08-25 | 2025-08-27 | 2025-08-26 | 中油资本 000617.SZ | 12.004 | 11.905 | -0.85% | 2 | 5 | ¥991,470 | 当日收阴·第3天开盘卖 |
| 2 | 2025-08-28 | 2025-08-29 | 2025-09-05 | 2025-09-04 | 岩山科技 002195.SZ | 8.298 | 7.788 | -6.17% | 5 | 8 | ¥930,250 | 单日跌超7%止损 |
| 3 | 2025-09-08 | 2025-09-09 | 2025-09-11 | 2025-09-10 | 天赐材料 002709.SZ | 28.529 | 27.506 | -3.62% | 2 | 7 | ¥896,609 | 当日收阴·第3天开盘卖 |
| 4 | 2025-09-16 | 2025-09-17 | 2025-09-19 | 2025-09-18 | 怡亚通 002183.SZ | 5.98 | 5.52 | -7.72% | 2 | 7 | ¥827,370 | 当日收阴·第3天开盘卖 |
| 5 | 2025-09-24 | 2025-09-25 | 2025-09-29 | 2025-09-26 | 长川科技 300604.SZ | 97.684 | 94.956 | -2.82% | 2 | 8 | ¥804,010 | 当日收阴·第3天开盘卖 |
| 6 | 2025-10-09 | 2025-10-10 | 2025-10-15 | 2025-10-14 | 深科技 000021.SZ | 29.719 | 29.332 | -1.33% | 3 | 6 | ¥793,279 | 单日跌超7%止损 |
| 7 | 2025-10-31 | 2025-11-03 | 2025-11-07 | 2025-11-06 | 福龙马 603686.SH | 32.685 | 29.651 | -9.31% | 4 | 5 | ¥719,393 | 单日跌超7%止损 |
| 8 | 2025-11-10 | 2025-11-11 | 2025-11-19 | 2025-11-18 | ST天际 002759.SZ | 39.5 | 41.5 | +5.03% | 6 | 6 | ¥755,602 | 单日跌超7%止损 |
| 9 | 2025-12-01 | 2025-12-02 | 2025-12-18 | 2025-12-17 | 顺灏股份 002565.SZ | 8.97 | 15.9 | +77.23% | 12 | 7 | ¥1,339,135 | 单日跌超7%止损 |
| 10 | 2025-12-19 | 2025-12-22 | 2025-12-24 | 2025-12-23 | 西部材料 002149.SZ | 39.916 | 36.614 | -8.30% | 2 | 7 | ¥1,227,947 | 当日收阴·第3天开盘卖 |
| 11 | 2025-12-25 | 2025-12-26 | 2026-01-16 | 2026-01-15 | 中国卫星 600118.SH | 73.985 | 102.68 | +38.75% | 13 | 8 | ¥1,703,823 | 单日跌超7%止损 |
| 12 | 2026-01-19 | 2026-01-20 | 2026-01-29 | 2026-01-28 | 五洲新春 603667.SH | 88.836 | 78.764 | -11.37% | 7 | 10 | ¥1,510,148 | 连续亏损累计超10% |
| 13 | 2026-02-03 | 2026-02-04 | 2026-02-11 | 2026-02-10 | 中超控股 002471.SZ | 9.4 | 9.71 | +3.27% | 5 | 3 | ¥1,559,498 | 单日跌超7%止损 |
| 14 | 2026-02-24 | 2026-02-25 | 2026-02-27 | 2026-02-26 | 亚星锚链 601890.SH | 13.537 | 13.229 | -2.30% | 2 | 4 | ¥1,523,561 | 当日收阴·第3天开盘卖 |
| 15 | 2026-03-05 | 2026-03-06 | 2026-03-10 | 2026-03-09 | 通光线缆 300265.SZ | 21.852 | 20.313 | -7.07% | 2 | 5 | ¥1,415,821 | 当日收阴·第3天开盘卖 |
| 16 | 2026-03-18 | 2026-03-19 | 2026-03-23 | 2026-03-20 | 酒钢宏兴 600307.SH | 2.4 | 2.04 | -15.03% | 2 | 3 | ¥1,203,023 | 当日收阴·第3天开盘卖 |
| 17 | 2026-03-24 | 2026-03-25 | 2026-03-30 | 2026-03-27 | 浙江新能 600032.SH | 11.615 | 11.415 | -1.75% | 3 | 3 | ¥1,182,009 | 单日跌超7%止损 |
| 18 | 2026-04-07 | 2026-04-08 | 2026-05-07 | 2026-05-06 | 华盛昌 002980.SZ | 55.0 | 76.32 | +38.73% | 18 | 1 | ¥1,639,844 | 连续亏损累计超10% |
| 19 | 2026-05-08 | 2026-05-11 | 2026-05-15 | 2026-05-14 | 通鼎互联 002491.SZ | 22.73 | 24.07 | +5.87% | 4 | 11 | ¥1,736,026 | 单日跌超7%止损 |
| 20 | 2026-05-22 | 2026-05-25 | 2026-06-01 | 2026-05-29 | 京东方Ａ 000725.SZ | 5.127 | 5.077 | -1.00% | 5 | 4 | ¥1,718,716 | 单日跌超7%止损 |
| 21 | 2026-06-05 | 2026-06-08 | 2026-06-11 | 2026-06-10 | 戈碧迦 920438.BJ | 93.44 | 81.897 | -12.38% | 3 | 4 | ¥1,505,888 | 单日跌超7%止损 |
| 22 | 2026-06-22 | 2026-06-23 | 2026-06-25 | 2026-06-24 | 中钨高新 000657.SZ | 113.697 | 100.741 | -11.43% | 2 | 13 | ¥1,333,829 | 当日收阴·第3天开盘卖 |
| 23 | 2026-06-30 | 2026-07-01 | 2026-07-06 | 2026-07-03 | 多氟多 002407.SZ | 54.8 | 48.51 | -11.51% | 3 | 11 | ¥1,180,331 | 单日跌超7%止损 |
| 24 | 2026-07-10 | 2026-07-13 | 2026-07-15 | 2026-07-14 | 欢瑞世纪 000892.SZ | 4.41 | 3.52 | -20.21% | 2 | 2 | ¥941,769 | 当日收阴·第3天开盘卖 |
| 25 | 2026-07-23 | 2026-07-24 | 2026-07-28 | 2026-07-27 | 金牛化工 600722.SH | 11.21 | 9.26 | -17.43% | 2 | 4 | ¥777,664 | 当日收阴·第3天开盘卖 |
| 26 | 2026-07-29 | 2026-07-30 | 2026-08-17 | 2026-08-14 | 东百集团 600693.SH | 9.28 | 9.69 | +4.39% | 12 | 3 | ¥811,789 | 单日跌超7%止损 |
💡 26 笔中仅 7 笔盈利：三笔大肉 +77%/+39%/+39%（情绪高潮期妖股），19 笔亏损平均 -8%——'少赚大肉、多亏小钱'的结构在退潮期就是持续失血。
05卖出原因分布
全部平仓口径 · 共 26 笔
💡 13 笔 -7% 止损（开盘崩盘）+11 笔当日收阴第 3 天卖（次日接力失败）——二连板次日收阴概率高，打板本质是'接盘弱势'，只有强情绪期才能对冲。
0610 策略横向对比
同一引擎同一区间 · 按总收益排序 · ★=当前策略
| 排名 | 策略 | 交易 | 胜率 | 盈亏比 | 总收益 | 最大回撤 | 年化 |
|---|
| 1 | 强势股缩量回踩 MA20 趋势回踩 | 35 | 42.9% | 3.84 | +161.2% | -31.9% | +171.7% |
| 2 | 海龟唐奇安通道突破 趋势跟随 | 14 | 28.6% | 5.55 | +79.0% | -43.2% | +83.8% |
| 3 | W底双底突破 形态反转 | 21 | 42.9% | 3.34 | +76.3% | -23.1% | +80.5% |
| 4 | KDJ 低位金叉 震荡指标 | 42 | 38.1% | 1.95 | +9.1% | -41.2% | +9.5% |
| 5 | RSI 超卖反转 超跌反转 | 24 | 58.3% | 0.76 | -1.7% | -37.1% | -1.8% |
| 6 | 涨停基因缩量回踩 打板低吸 | 36 | 33.3% | 2.20 | -3.1% | -44.7% | -3.2% |
| 7 | MACD 零轴下金叉 震荡指标 | 21 | 33.3% | 2.08 | -9.5% | -46.8% | -9.9% |
| 8 | 均线粘合向上突破 形态突破 | 32 | 31.2% | 1.69 | -18.1% | -48.2% | -18.7% |
| 9 | 二连板打板接力 ★ 打板接力 | 26 | 26.9% | 3.10 | -18.8% | -61.4% | -20.2% |
| 10 | 120日新高强势追涨 动量追涨 | 27 | 44.4% | 1.19 | -19.7% | -48.0% | -20.4% |
| 11 | 向上跳空缺口放量 缺口突破 | 50 | 34.0% | 2.00 | -24.1% | -55.1% | -25.0% |
| 12 | 布林带突破 波动突破 | 19 | 21.1% | 3.29 | -27.1% | -42.2% | -28.1% |
| 13 | 强势股首阴低吸 趋势回踩 | 46 | 30.4% | 2.13 | -31.4% | -61.4% | -32.5% |
| 14 | MA20 放量突破 趋势跟随 | 25 | 24.0% | 2.01 | -34.9% | -39.6% | -36.1% |
| 15 | 缩量回踩 MA5/MA10 趋势回踩 | 33 | 27.3% | 2.04 | -38.2% | -69.0% | -39.4% |
| 16 | 放量连续阳线接力 动量追涨 | 30 | 30.0% | 1.83 | -39.3% | -63.0% | -40.5% |
| 17 | 均线多头回踩 趋势回踩 | 38 | 34.2% | 1.06 | -51.5% | -72.2% | -52.9% |
| 18 | 60日新低超跌反弹 超跌反转 | 33 | 42.4% | 0.55 | -54.3% | -56.7% | -55.8% |
| 19 | 双均线金叉趋势跟随 趋势跟随 | 18 | 22.2% | 1.43 | -54.4% | -61.7% | -55.9% |
| 20 | 涨停次日低吸 打板低吸 | 46 | 37.0% | 1.02 | -66.3% | -75.0% | -67.8% |
💡 全策略对比：二连板 -18.8% vs 涨停低吸 -66.3%——同为打板派，追板优于低吸；但海龟 +79% 证明趋势质量（20 日新高）比情绪热度（连板）更可靠的盈利来源。
07优化建议与风险
基于回测证据 · 模型输出
优化建议（按优先级）
情绪周期过滤涨停家数 <15 强制空仓——2026-03 后连亏期可规避大部分亏损
降回撤满仓→半仓/三档分批：回撤 -61%→约 -30%；单笔 ≤20%
选股质量板块强势改真实行业映射+候选热度用换手率/龙虎榜（替代成交额代理）
买点优化开盘价买入滑点大（-20% 那笔开盘直接崩）→ 开盘 30 分钟确认不破均线再介入
风险提示
收益高度依赖 3 笔大肉，剔除后总收益更差（幸存者偏差）
策略本质是情绪周期博弈，弱市（涨停<20 家）应直接停用
开盘价成交未计滑点，打板实际滑点大（一字板买不进/崩盘卖不出）
数据来源：同花顺金融数据（hithink-finance v0.1.5，本地 DuckDB v_daily_qfq 前复权日K + index history 沪深300 + symbol list 名称映射）；回测区间 2025-08-22~2026-08-21（242 交易日）；策略：二连板打板接力（打板接力），五要素定义见 strategies.json；口径：涨停=前复权相邻日收益率（主板 ≥+9.8%、创业板/科创板 ≥+19.8%）；RSI14 为 SMA 均值口径 [ASSUMED]；布林=MA20±2σ（stddev_samp）；唐奇安=前 20 日最高/前 10 日最低（不含当日）；交易按开盘价成交、满仓单标的、含单边 0.03% 费率（印花税未含）；当前资金=初始 100 万按每笔清仓收益滚动累计；总收益含期末未平仓浮动；卖出日=信号触发日（跌超/死叉/破位等）的下一交易日，按开盘价成交；候选=选股日满足买入信号的全部股票数，均选当日成交额最大者（热度代理 [ASSUMED]）。回测结果为历史数据模拟 [MODEL]，不代表未来表现。仅供研究参考，不构成个人投资建议。