DuckDB 回测引擎 因子/策略历史赚钱吗？
2025-08-22 ~ 2026-08-21
均线多头回踩（趋势回踩）
242 交易日 · 前复权
标的池：159758.SZ
⚠️ 标的池验证版：本报告限定在 159758.SZ 单标的回测，交易笔数较少；专家分析文案（02/03/05/07 区）基于全市场回测撰写，仅作对照参考。
01策略说明
用户定义规则 · 五要素齐全（买入/卖出时机+仓位）· 执行口径标注
买入时机MA5>MA20>MA60（多头排列）且收盘距 MA20 乖离 ≤2%（回踩），次日开盘买入
买入仓位满仓（单标的 100%，初始资金 100 万）
卖出时机收盘跌破 MA20 次日开盘卖出；或单日跌超 7% 止损
卖出仓位清仓（100%）
选股条件全市场 A 股，成交额 ≥1 亿（无人问津的小票不参与）
候选选择当日满足买入信号的全部股票中，选取「当日成交额最大」的 1 只（热度代理 [ASSUMED]）；当日无候选则继续空仓等待
💡 策略本质：趋势中继低吸——多头排列（MA5>MA20>MA60）中回踩 MA20 视为黄金买点。震荡市中'回踩'与'破位'难以区分，38 笔 31 次破位离场。
02回测总览
模型输出 · [MODEL]
假回踩多 · 大幅跑输
近 1 年 38 笔：胜率 34.2%、盈亏比 1.06、总收益 -51.5%（跑输沪深300 68.7pct）、回撤 -72.2%——多头排列回踩在震荡市频繁触发'假回踩'。
结论—— 均线多头回踩近 1 年 -51.5%、回撤 -72.2%（10 策略最深之一），38 笔中 25 笔亏损——'回踩 MA20 不破'的买点在震荡市 66% 是假回踩，跌破 MA20 离场 31 次说明趋势多数未延续。
数据含义—— 平均盈 +7.9% vs 平均亏 -7.6%，盈亏比 1.06 几乎 1:1；紫金矿业 +41%（2026-04 有色主线）是唯一大肉，佰维存储 -20% 等高位科技股回踩破位大亏。
失败模式—— 31 笔跌破 MA20 卖出（回踩买入后 1-2 周即破位=假回踩）、6 笔单日 -7% 止损——多头排列在 2025-09 后频繁被 20 日线以下击穿，'回踩'与'破位'只差一天。
横向对比—— 10 策略排名第 8 位（-51.5%）：同为趋势策略，38 笔交易频率最高（趋势策略内）——回踩信号比突破信号更频繁也更不可靠；海龟 14 笔/年等待大突破，回踩策略 38 笔/年在小波动中磨损。
优化方向—— ①回踩需缩量确认（缩量回踩 MA20 是真回踩，放量下跌是破位）②多头排列要求 MA60 向上③离场改 MA20 下方 3% 或回踩低点 -2%④回踩当日跌幅 <3%（深跌回踩多为破位）。
投资指导—— '多头排列回踩 20 日线'需'缩量+MA60 向上+浅回踩'三确认才有效——实盘回踩日必须缩量（量比 <0.8），MA60 向下时禁用，单笔仓位 ≤30%；否则在震荡市就是 38 次来回止损。
03收益与回撤
策略净值 vs 沪深300 · 收盘口径
💡 净值 -72% 深度回撤：2026-04 紫金矿业 +41% 短暂冲高后，高位科技股回踩破位连续大亏——回踩策略在主线切换期是重灾区。
04交易明细
6 笔 · 卖出日=信号触发日次日开盘成交 · 候选=选股日满足买入信号的股票数（均选成交额最大者）
| # | 选股日 | 买入日 | 卖出日 | 触发日 | 股票 | 买价 | 卖价 | 收益 | 天数 | 候选 | 当前资金(¥) | 卖出原因 |
|---|
| 1 | 2025-09-03 | 2025-09-04 | 2025-09-24 | 2025-09-23 | 红利质量ETF华夏 159758.SZ | 1.084 | 1.095 | +0.98% | 14 | 1 | ¥1,009,848 | 跌破MA20 |
| 2 | 2025-09-26 | 2025-09-29 | 2025-10-14 | 2025-10-13 | 红利质量ETF华夏 159758.SZ | 1.105 | 1.101 | -0.39% | 5 | 1 | ¥1,005,889 | 跌破MA20 |
| 3 | 2026-01-30 | 2026-02-02 | 2026-02-06 | 2026-02-05 | 红利质量ETF华夏 159758.SZ | 1.112 | 1.1 | -1.11% | 4 | 1 | ¥994,732 | 跌破MA20 |
| 4 | 2026-02-09 | 2026-02-10 | 2026-02-24 | 2026-02-13 | 红利质量ETF华夏 159758.SZ | 1.122 | 1.109 | -1.19% | 4 | 1 | ¥982,909 | 跌破MA20 |
| 5 | 2026-02-25 | 2026-02-26 | 2026-03-03 | 2026-03-02 | 红利质量ETF华夏 159758.SZ | 1.112 | 1.11 | -0.21% | 3 | 1 | ¥980,846 | 跌破MA20 |
| 6 | 2026-05-14 | 2026-05-15 | 2026-05-19 | 2026-05-18 | 红利质量ETF华夏 159758.SZ | 1.133 | 1.12 | -1.18% | 2 | 1 | ¥969,297 | 跌破MA20 |
💡 38 笔中 25 笔亏损：紫金矿业 +41% 一笔贡献全部利润，其余盈利平均仅 +4%；38 笔高频交易把手续费与止损成本放大到 -51.5%。
05卖出原因分布
全部平仓口径 · 共 6 笔
💡 31 笔跌破 MA20 离场（82%）——回踩买入后 1-2 周破位是常态，说明'多头排列+回踩 MA20'的组合在 2025-09 后的市场里命中率仅 34%。
0610 策略横向对比
同一引擎同一区间 · 按总收益排序 · ★=当前策略
| 排名 | 策略 | 交易 | 胜率 | 盈亏比 | 总收益 | 最大回撤 | 年化 |
|---|
| 1 | 双均线金叉趋势跟随 趋势跟随 | 6 | 50.0% | 3.18 | +8.0% | -4.4% | +8.4% |
| 2 | MA20 放量突破 趋势跟随 | 2 | 50.0% | 1.88 | +1.9% | -4.1% | +2.0% |
| 3 | 海龟唐奇安通道突破 趋势跟随 | 4 | 50.0% | 1.12 | +1.4% | -8.9% | +1.4% |
| 4 | W底双底突破 形态反转 | 2 | 50.0% | 2.01 | +1.3% | -4.1% | +1.3% |
| 5 | 60日新低超跌反弹 超跌反转 | 1 | 100.0% | - | +1.0% | -1.4% | +1.0% |
| 6 | 涨停次日低吸 打板低吸 | 0 | 0% | - | +0.0% | 0.0% | +0.0% |
| 7 | 二连板打板接力 打板接力 | 0 | 0% | - | +0.0% | 0.0% | +0.0% |
| 8 | 120日新高强势追涨 动量追涨 | 3 | 0.0% | 0.00 | -3.2% | -5.9% | -3.3% |
| 9 | RSI 超卖反转 超跌反转 | 4 | 25.0% | 0.71 | -3.2% | -7.2% | -3.4% |
| 10 | 均线多头回踩 ★ 趋势回踩 | 6 | 16.7% | 1.20 | -3.5% | -7.0% | -3.6% |
| 11 | 布林带突破 波动突破 | 4 | 25.0% | 0.76 | -9.9% | -12.3% | -10.3% |
💡 全策略对比：回踩 -51.5% vs 海龟 +79%——同样是'趋势中买回调'，海龟等 20 日新高突破（右侧），回踩提前左侧介入；右侧突破完胜左侧回踩。
07优化建议与风险
基于回测证据 · 模型输出
优化建议（按优先级）
缩量回踩确认回踩日量比 <0.8（缩量回踩=筹码锁定；放量回踩=资金出逃）
MA60 方向过滤MA60 必须向上（中期趋势确认），MA60 走平或向下禁用
浅回踩过滤回踩日跌幅 <3%（深跌回踩多为破位前兆）
离场放宽跌破 MA20 下方 3% 才离场（容忍 1-2 日假跌破）
风险提示
回踩与破位边界模糊，震荡市系统性误判（38 笔 31 次破位）
-72.2% 回撤为 10 策略最深之一，满仓单标的放大亏损
高频交易（38 笔/年）+未计印花税，实际损耗更大
数据来源：同花顺金融数据（hithink-finance v0.1.5，本地 DuckDB v_daily_qfq 前复权日K + index history 沪深300 + symbol list 名称映射）；回测区间 2025-08-22~2026-08-21（242 交易日）；策略：均线多头回踩（趋势回踩），五要素定义见 strategies.json；口径：涨停=前复权相邻日收益率（主板 ≥+9.8%、创业板/科创板 ≥+19.8%）；RSI14 为 SMA 均值口径 [ASSUMED]；布林=MA20±2σ（stddev_samp）；唐奇安=前 20 日最高/前 10 日最低（不含当日）；交易按开盘价成交、满仓单标的、含单边 0.03% 费率（印花税未含）；当前资金=初始 100 万按每笔清仓收益滚动累计；总收益含期末未平仓浮动；卖出日=信号触发日（跌超/死叉/破位等）的下一交易日，按开盘价成交；候选=选股日满足买入信号的全部股票数，均选当日成交额最大者（热度代理 [ASSUMED]）。回测结果为历史数据模拟 [MODEL]，不代表未来表现。仅供研究参考，不构成个人投资建议。