DuckDB 回测引擎 因子/策略历史赚钱吗？
2025-08-22 ~ 2026-08-21 强势股首阴低吸（趋势回踩） 242 交易日 · 前复权
46 笔
交易次数
30.4%
胜率
2.13
盈亏比
-31.4%
总收益

01策略说明

用户定义规则 · 五要素齐全（买入/卖出时机+仓位）· 执行口径标注
买入时机前一日之前连续 ≥3 根阳线 + 当日收阴（首阴）+ 多头排列 + 非涨停状态当日确认，次日开盘买入
买入仓位满仓（单标的 100%，初始资金 100 万）
卖出时机收盘跌破 MA5 次日开盘卖出；或单日跌超 7% 止损；最长持有 5 个交易日
卖出仓位清仓（100%）
选股条件全市场 A 股，成交额 ≥1 亿（无人问津的小票不参与）
候选选择当日满足买入信号的全部股票中，选取「当日成交额最大」的 1 只（热度代理 [ASSUMED]）；当日无候选则继续空仓等待
💡 策略本质：强势股首阴低吸亏 31.4%，46 笔胜率 30.4%。首阴战法在游资圈广为流传（连阳后第一根阴线视为洗盘、博次日反抽），但本样本期的实测结果是负收益——46 笔中仅 14 笔盈利。

02回测总览

模型输出 · [MODEL]
负收益 · 首阴买入接刀 近 1 年 46 笔：胜率 30.4%、盈亏比 2.13、总收益 -31.4%、回撤 -61.4%——强势股首阴低吸在实测中未能捕捉到反抽。
结论—— 强势股首阴低吸亏 31.4%，46 笔胜率 30.4%。首阴战法在游资圈广为流传（连阳后第一根阴线视为洗盘、博次日反抽），但本样本期的实测结果是负收益——46 笔中仅 14 笔盈利。
数据含义—— 盈亏比 2.13 说明成功案例收益可观（最大单笔 +31.8%），但 30.4% 的胜率不足以支撑。首阴之后「继续阴跌」的概率高于「次日反抽」，这与「连阳后动能衰竭」的技术解读一致，而非洗盘。
失败模式—— 亏损主要来自「首阴变破位起跌」——连续 3-4 根阳线后转入调整，首阴只是第一根。止损设为跌破 MA5，在快速下跌中常一笔亏 5-8%。
横向对比—— 20 策略排名第 13（-31.4%），优于涨停次日低吸 -66.3%（同属打板低吸家族），说明「首阴」的进场位置优于「涨停次日低开」。但在 20 策略整体中仍属下半区。
优化方向—— ①加「首阴当日缩量」约束（放量首阴=真出货，缩量首阴才是洗盘）②改为「首阴次日收阳确认」再买（放弃最低点、换取更高胜率）③只在强势板块/主线题材上做首阴，非题材股的首阴多为真跌。
投资指导—— 首阴战法的核心变量是「缩量 vs 放量」——放量首阴往往是趋势反转的第一根，实盘必须严格区分；不可仅凭「连阳后转阴」就判定洗盘。

03收益与回撤

策略净值 vs 沪深300 · 收盘口径
初始净值 1.0策略净值（前复权·满仓单标的）沪深300（归一化）0.69 (-31.4%)1.06 (+17.1%)
💡 近 1 年 46 笔：胜率 30.4%、盈亏比 2.13、总收益 -31.4%、回撤 -61.4%——强势股首阴低吸在实测中未能捕捉到反抽。

04交易明细

46 笔 · 卖出日=信号触发日次日开盘成交 · 候选=选股日满足买入信号的股票数（均选成交额最大者）
#选股日买入日卖出日触发日股票买价卖价收益天数候选当前资金(¥)卖出原因
12025-08-222025-08-252025-09-022025-09-01歌尔股份 002241.SZ30.90234.577+11.86%6447¥1,118,626持有5天到期
22025-09-032025-09-042025-09-082025-09-05药明康德 603259.SH110.151106.334-3.49%2221¥1,079,531跌破MA5
32025-09-092025-09-102025-09-182025-09-17三花智控 002050.SZ33.26342.629+28.13%6341¥1,383,188持有5天到期
42025-09-192025-09-222025-09-302025-09-29中芯国际 688981.SH120.54138.5+14.87%6170¥1,588,862持有5天到期
52025-10-092025-10-102025-10-152025-10-14中芯国际 688981.SH134.87127.18-5.73%3208¥1,497,792跌破MA5
62025-10-162025-10-172025-10-212025-10-20中国核建 601611.SH11.4410.574-7.60%2183¥1,384,032跌破MA5
72025-10-222025-10-232025-10-312025-10-30兆易创新 603986.SH205.68230.664+12.12%6207¥1,551,732跌破MA5
82025-11-032025-11-042025-11-072025-11-06福龙马 603686.SH29.7529.651-0.36%3156¥1,546,094单日跌超7%止损
92025-11-102025-11-112025-11-132025-11-12天齐锂业 002466.SZ57.053.99-5.31%2360¥1,463,986跌破MA5
102025-11-142025-11-172025-11-192025-11-18天赐材料 002709.SZ47.05542.267-10.21%2317¥1,314,583单日跌超7%止损
112025-11-202025-11-212025-11-252025-11-24*ST华幸 600340.SH2.832.3-18.76%288¥1,067,994单日跌超7%止损
122025-11-262025-11-272025-12-012025-11-28蓝色光标 300058.SZ10.78210.503-2.62%2173¥1,039,960跌破MA5
132025-12-022025-12-032025-12-052025-12-04光启技术 002625.SZ49.6947.992-3.45%2107¥1,004,111跌破MA5
142025-12-082025-12-092025-12-172025-12-16中国卫星 600118.SH48.3452.99+9.59%6135¥1,100,379持有5天到期
152025-12-182025-12-192025-12-292025-12-26英维克 002837.SZ72.29584.91+17.42%6135¥1,292,055持有5天到期
162025-12-302025-12-312026-01-122026-01-09航天发展 000547.SZ30.8937.76+22.21%6197¥1,579,023持有5天到期
172026-01-132026-01-142026-01-162026-01-15蓝色光标 300058.SZ20.10617.488-13.05%21677¥1,372,931单日跌超7%止损
182026-01-192026-01-202026-01-232026-01-22长电科技 600584.SH48.77749.346+1.14%3289¥1,388,545跌破MA5
192026-01-262026-01-272026-01-292026-01-28航天电子 600879.SH27.47326.773-2.58%2794¥1,352,784跌破MA5
202026-01-302026-02-022026-02-042026-02-03北方稀土 600111.SH48.88550.849+3.99%2238¥1,406,743跌破MA5
212026-02-052026-02-062026-02-102026-02-09捷佳伟创 300724.SZ126.59132.136+4.35%2280¥1,467,950跌破MA5
222026-02-112026-02-122026-02-242026-02-13捷成股份 300182.SZ8.6977.998-8.07%2222¥1,349,534单日跌超7%止损
232026-02-252026-02-262026-03-042026-03-03海兰信 300065.SZ27.3626.01-4.96%4161¥1,282,540单日跌超7%止损
242026-03-052026-03-062026-03-102026-03-09厦门钨业 600549.SH75.10672.144-3.97%292¥1,231,587跌破MA5
252026-03-112026-03-122026-03-182026-03-17新易盛 300502.SZ285.352284.774-0.23%4279¥1,228,723跌破MA5
262026-03-192026-03-202026-03-242026-03-23佰维存储 688525.SH247.704228.356-7.84%271¥1,132,381跌破MA5
272026-03-252026-03-262026-03-302026-03-27新易盛 300502.SZ334.581317.588-5.11%228¥1,074,531跌破MA5
282026-03-312026-04-012026-04-032026-04-02新易盛 300502.SZ329.238326.006-1.01%2181¥1,063,662跌破MA5
292026-04-072026-04-082026-04-132026-04-10中天科技 600522.SH30.79229.232-5.10%345¥1,009,439跌破MA5
302026-04-142026-04-152026-04-232026-04-22东山精密 002384.SZ145.7192.0+31.75%6232¥1,329,912持有5天到期
312026-04-242026-04-272026-04-292026-04-28中际旭创 300308.SZ897.937815.265-9.24%2290¥1,207,069跌破MA5
322026-04-302026-05-062026-05-142026-05-13兆易创新 603986.SH329.52364.519+10.59%6283¥1,334,913持有5天到期
332026-05-152026-05-182026-05-202026-05-19中际旭创 300308.SZ1030.031019.11-1.09%2228¥1,320,360跌破MA5
342026-05-212026-05-222026-05-282026-05-27澜起科技 688008.SH272.363259.508-4.75%4490¥1,257,642跌破MA5
352026-05-292026-06-012026-06-082026-06-05中际旭创 300308.SZ1161.01132.79-2.46%5196¥1,226,707单日跌超7%止损
362026-06-092026-06-102026-06-122026-06-11达实智能 002421.SZ5.74.4-22.84%264¥946,564单日跌超7%止损
372026-06-152026-06-162026-06-182026-06-17长江电力 600900.SH26.64326.177-1.78%243¥929,704跌破MA5
382026-06-222026-06-232026-06-252026-06-24新易盛 300502.SZ575.0560.0-2.64%2208¥905,172跌破MA5
392026-06-262026-06-292026-07-022026-07-01新易盛 300502.SZ556.0545.0-2.01%3288¥886,992跌破MA5
402026-07-032026-07-062026-07-082026-07-07京东方Ａ 000725.SZ8.217.69-6.36%2145¥830,546跌破MA5
412026-07-092026-07-102026-07-142026-07-13京仪装备 688652.SH224.797190.438-15.31%228¥703,353单日跌超7%止损
422026-07-152026-07-162026-07-202026-07-17长电科技 600584.SH87.4686.0-1.70%231¥691,400跌破MA5
432026-07-212026-07-222026-07-282026-07-27中国平安 601318.SH52.4453.6+2.18%4115¥706,487跌破MA5
442026-07-292026-07-302026-08-032026-07-31紫光股份 000938.SZ35.034.48-1.52%278¥695,779跌破MA5
452026-08-042026-08-052026-08-072026-08-06贵州茅台 600519.SH1328.361308.66-1.51%2890¥685,251跌破MA5
462026-08-102026-08-112026-08-192026-08-18景旺电子 603228.SH92.0192.1+0.07%6276¥685,716持有5天到期
💡 盈亏比 2.13 说明成功案例收益可观（最大单笔 +31.8%），但 30.4% 的胜率不足以支撑。首阴之后「继续阴跌」的概率高于「次日反抽」，这与「连阳后动能衰竭」的技术解读一致，而非洗盘。

05卖出原因分布

全部平仓口径 · 共 46 笔
跌破MA5（28 次）61%
持有5天到期（9 次）20%
单日跌超7%止损（9 次）20%
💡 亏损主要来自「首阴变破位起跌」——连续 3-4 根阳线后转入调整，首阴只是第一根。止损设为跌破 MA5，在快速下跌中常一笔亏 5-8%。

0610 策略横向对比

同一引擎同一区间 · 按总收益排序 · ★=当前策略
排名策略交易胜率盈亏比总收益最大回撤年化
1强势股缩量回踩 MA20 趋势回踩3542.9%3.84+161.2%-31.9%+171.7%
2海龟唐奇安通道突破 趋势跟随1428.6%5.55+79.0%-43.2%+83.8%
3W底双底突破 形态反转2142.9%3.34+76.3%-23.1%+80.5%
4KDJ 低位金叉 震荡指标4238.1%1.95+9.1%-41.2%+9.5%
5RSI 超卖反转 超跌反转2458.3%0.76-1.7%-37.1%-1.8%
6涨停基因缩量回踩 打板低吸3633.3%2.20-3.1%-44.7%-3.2%
7MACD 零轴下金叉 震荡指标2133.3%2.08-9.5%-46.8%-9.9%
8均线粘合向上突破 形态突破3231.2%1.69-18.1%-48.2%-18.7%
9二连板打板接力 打板接力2626.9%3.10-18.8%-61.4%-20.2%
10120日新高强势追涨 动量追涨2744.4%1.19-19.7%-48.0%-20.4%
11向上跳空缺口放量 缺口突破5034.0%2.00-24.1%-55.1%-25.0%
12布林带突破 波动突破1921.1%3.29-27.1%-42.2%-28.1%
13强势股首阴低吸 ★ 趋势回踩4630.4%2.13-31.4%-61.4%-32.5%
14MA20 放量突破 趋势跟随2524.0%2.01-34.9%-39.6%-36.1%
15缩量回踩 MA5/MA10 趋势回踩3327.3%2.04-38.2%-69.0%-39.4%
16放量连续阳线接力 动量追涨3030.0%1.83-39.3%-63.0%-40.5%
17均线多头回踩 趋势回踩3834.2%1.06-51.5%-72.2%-52.9%
1860日新低超跌反弹 超跌反转3342.4%0.55-54.3%-56.7%-55.8%
19双均线金叉趋势跟随 趋势跟随1822.2%1.43-54.4%-61.7%-55.9%
20涨停次日低吸 打板低吸4637.0%1.02-66.3%-75.0%-67.8%
💡 20 策略排名第 13（-31.4%），优于涨停次日低吸 -66.3%（同属打板低吸家族），说明「首阴」的进场位置优于「涨停次日低开」。但在 20 策略整体中仍属下半区。

07优化建议与风险

基于回测证据 · 模型输出

优化建议（按优先级）

①加「首阴当日缩量」约束（放①加「首阴当日缩量」约束（放量首阴=真出货，缩量首阴才是洗盘）
②改为「首阴次日收阳确认」再②改为「首阴次日收阳确认」再买（放弃最低点、换取更高胜率）
③只在强势板块/主线题材上做③只在强势板块/主线题材上做首阴，非题材股的首阴多为真跌。

风险提示

亏损主要来自「首阴变破位起跌」——连续 3-4 根阳线后转入调整，首阴只是第一根。止损设为跌破 MA5，在快速下跌中常一笔亏 5-8%。
满仓单标的 + 短样本期（242 交易日）——结论稳健性有限，须结合更长周期验证
单笔最大收益对总收益影响显著，需关注收益集中度（见 06 对比区提醒）
数据来源：同花顺金融数据（hithink-finance v0.1.5，本地 DuckDB v_daily_qfq 前复权日K + index history 沪深300 + symbol list 名称映射）；回测区间 2025-08-22~2026-08-21（242 交易日）；策略：强势股首阴低吸（趋势回踩），五要素定义见 strategies.json；口径：涨停=前复权相邻日收益率（主板 ≥+9.8%、创业板/科创板 ≥+19.8%）；RSI14 为 SMA 均值口径 [ASSUMED]；布林=MA20±2σ（stddev_samp）；唐奇安=前 20 日最高/前 10 日最低（不含当日）；交易按开盘价成交、满仓单标的、含单边 0.03% 费率（印花税未含）；当前资金=初始 100 万按每笔清仓收益滚动累计；总收益含期末未平仓浮动；卖出日=信号触发日（跌超/死叉/破位等）的下一交易日，按开盘价成交；候选=选股日满足买入信号的全部股票数，均选当日成交额最大者（热度代理 [ASSUMED]）。回测结果为历史数据模拟 [MODEL]，不代表未来表现。仅供研究参考，不构成个人投资建议。