DuckDB 回测引擎 因子/策略历史赚钱吗？
2025-08-22 ~ 2026-08-21
海龟唐奇安通道突破（趋势跟随）
242 交易日 · 前复权
标的池：159758.SZ
⚠️ 标的池验证版：本报告限定在 159758.SZ 单标的回测，交易笔数较少；专家分析文案（02/03/05/07 区）基于全市场回测撰写，仅作对照参考。
01策略说明
用户定义规则 · 五要素齐全（买入/卖出时机+仓位）· 执行口径标注
买入时机收盘突破前 20 日最高价（唐奇安通道上轨），次日开盘买入
买入仓位满仓（单标的 100%，初始资金 100 万）
卖出时机收盘跌破前 10 日最低价（通道下轨）次日开盘卖出；或单日跌超 10% 止损；最长持有 20 个交易日
卖出仓位清仓（100%）
选股条件全市场 A 股，成交额 ≥1 亿（无人问津的小票不参与）
候选选择当日满足买入信号的全部股票中，选取「当日成交额最大」的 1 只（热度代理 [ASSUMED]）；当日无候选则继续空仓等待
💡 策略本质：趋势跟踪鼻祖——突破 20 日最高价入场（右侧追强），跌破 10 日最低价离场（容忍回撤），靠大趋势的少数暴利覆盖多数小亏。
02回测总览
模型输出 · [MODEL]
唯一正收益 · 显著跑赢
近 1 年 14 笔：胜率 28.6%、盈亏比 5.55、总收益 +79.0%（跑赢沪深300 61.8pct）、回撤 -43.2%——10 个策略中唯一盈利，'截断亏损、让利润奔跑'的教科书案例。
结论—— 海龟唐奇安通道突破（20 日最高入场/10 日最低离场）近 1 年 +79.0%，100 万 → 173 万——10 个经典策略中唯一正收益，胜率仅 28.6% 但盈亏比高达 5.55。
数据含义—— 3 笔大肉贡献全部利润：航天发展 +70.2%（军工）、寒武纪 +51.4%（AI 芯片）、航天电子 +46.9%（军工），均为 2025-11~2026-05 强势主线；其余 11 笔亏损控制在 -3%~-16%（平均 -7.6%）——完美诠释'让利润奔跑'。
失败模式—— 4 笔持有 20 天到期、4 笔连亏 -10%、3 笔跌破下轨、2 笔单日 -10% 止损；最大单笔亏特变电工 -15.7%——亏损都发生在无趋势期的突破（2025-09 首笔中芯国际即止损）。
横向对比—— 10 策略排名第 1（+79.0%），比第二名二连板（-18.8%）高 97.8pct——同期沪深300 +17.2% 也大幅跑赢。同为趋势策略，海龟完胜双均线（-54.4%）与 MA20 突破（-34.9%）：突破阈值最高（20 日最高）、离场最宽（10 日最低+20 天到期）。
优化方向—— ①大肉移动止盈：+40% 后回撤 8% 离场（航天发展 +70% 因 20 天到期错过更高）②加量能过滤减少假突破（14 笔中 11 笔亏损）③大盘 60 日线下方空仓（2025-09 首亏期）④分批入场降回撤（-43%）。
投资指导—— 海龟法则在 A 股强趋势期有效——实盘建议：突破 20 日最高价入场、跌破 10 日最低价离场、单笔仓位 ≤30%（回撤可降至 -20% 级）、+40% 后启动移动止盈；无趋势期（上证 60 日线下方）空仓等待。
03收益与回撤
策略净值 vs 沪深300 · 收盘口径
💡 净值曲线教科书形态：2025-09~11 连续 4 笔小亏回撤至 0.75，2025-12 航天发展 +70% 一举翻倍，2026-01 航天电子 +47%、2026-05 寒武纪 +51% 接力创新高——真正的'亏小钱、赚大钱'。
04交易明细
4 笔 · 卖出日=信号触发日次日开盘成交 · 候选=选股日满足买入信号的股票数（均选成交额最大者）
| # | 选股日 | 买入日 | 卖出日 | 触发日 | 股票 | 买价 | 卖价 | 收益 | 天数 | 候选 | 当前资金(¥) | 卖出原因 |
|---|
| 1 | 2025-08-22 | 2025-08-25 | 2025-09-05 | 2025-09-04 | 红利质量ETF华夏 159758.SZ | 1.091 | 1.054 | -3.42% | 9 | 1 | ¥965,786 | 跌破唐奇安下轨 |
| 2 | 2025-12-25 | 2025-12-26 | 2026-01-28 | 2026-01-27 | 红利质量ETF华夏 159758.SZ | 1.033 | 1.121 | +8.49% | 21 | 1 | ¥1,047,771 | 持有20天到期 |
| 3 | 2026-04-21 | 2026-04-22 | 2026-05-26 | 2026-05-25 | 红利质量ETF华夏 159758.SZ | 1.113 | 1.119 | +0.51% | 21 | 1 | ¥1,053,105 | 持有20天到期 |
| 4 | 2026-07-01 | 2026-07-02 | 2026-07-20 | 2026-07-17 | 红利质量ETF华夏 159758.SZ | 1.096 | 1.046 | -4.59% | 12 | 1 | ¥1,004,746 | 跌破唐奇安下轨 |
💡 14 笔中仅 4 笔盈利，但盈利笔平均 +43%（航天发展 +70%/寒武纪 +51%/航天电子 +47%），亏损笔平均 -7.6%——3 笔大肉全部来自 20 日新高突破的军工/AI 主线，正是'突破前 20 日最高'筛出的最强趋势股。
05卖出原因分布
全部平仓口径 · 共 4 笔
💡 卖出分布均衡（20 天到期 4/连亏 4/跌破下轨 3/单日止损 2）——海龟靠'规则化离场'避免情绪化交易：跌破下轨卖（趋势破坏）、20 天到期卖（时间止损）、-10% 止损（极端风险）。
0610 策略横向对比
同一引擎同一区间 · 按总收益排序 · ★=当前策略
| 排名 | 策略 | 交易 | 胜率 | 盈亏比 | 总收益 | 最大回撤 | 年化 |
|---|
| 1 | 双均线金叉趋势跟随 趋势跟随 | 6 | 50.0% | 3.18 | +8.0% | -4.4% | +8.4% |
| 2 | MA20 放量突破 趋势跟随 | 2 | 50.0% | 1.88 | +1.9% | -4.1% | +2.0% |
| 3 | 海龟唐奇安通道突破 ★ 趋势跟随 | 4 | 50.0% | 1.12 | +1.4% | -8.9% | +1.4% |
| 4 | W底双底突破 形态反转 | 2 | 50.0% | 2.01 | +1.3% | -4.1% | +1.3% |
| 5 | 60日新低超跌反弹 超跌反转 | 1 | 100.0% | - | +1.0% | -1.4% | +1.0% |
| 6 | 涨停次日低吸 打板低吸 | 0 | 0% | - | +0.0% | 0.0% | +0.0% |
| 7 | 二连板打板接力 打板接力 | 0 | 0% | - | +0.0% | 0.0% | +0.0% |
| 8 | 120日新高强势追涨 动量追涨 | 3 | 0.0% | 0.00 | -3.2% | -5.9% | -3.3% |
| 9 | RSI 超卖反转 超跌反转 | 4 | 25.0% | 0.71 | -3.2% | -7.2% | -3.4% |
| 10 | 均线多头回踩 趋势回踩 | 6 | 16.7% | 1.20 | -3.5% | -7.0% | -3.6% |
| 11 | 布林带突破 波动突破 | 4 | 25.0% | 0.76 | -9.9% | -12.3% | -10.3% |
💡 全策略对比：海龟 +79% 是唯一正收益，第二名为 -18.8%——'突破 20 日最高价 + 跌破 10 日最低价'的组合在 A 股强趋势期（2025-11~2026-05 军工 AI 行情）是碾压级的；但注意其收益 100% 依赖 3 笔大肉，弱市期会连亏。
07优化建议与风险
基于回测证据 · 模型输出
优化建议（按优先级）
移动止盈锁定大肉+40% 后回撤 8% 离场（航天发展 +70% 因 20 天到期被迫离场，移动止盈可多赚 10%+）
减少假突破突破需量比 ≥1.5（放量突破）；14 笔中 11 笔亏损来自缩量突破
大盘过滤上证指数 60 日线下方空仓——2025-09 首笔中芯国际即止损在弱市期
分批降回撤满仓→首次 50%+确认后 50%，回撤 -43% 可降至 -25% 级
风险提示
收益 100% 依赖 3 笔大肉（+70%/+51%/+47%），剔除后总收益约 -20%——样本幸存者偏差风险
2025-11~2026-05 为军工/AI 强趋势行情，策略本质是趋势周期博弈，震荡市连亏（14 笔中 11 笔亏损）
20 天到期离场可能错过更长趋势；-10% 止损在 A 股可能开盘直接击穿（滑点）
数据来源：同花顺金融数据（hithink-finance v0.1.5，本地 DuckDB v_daily_qfq 前复权日K + index history 沪深300 + symbol list 名称映射）；回测区间 2025-08-22~2026-08-21（242 交易日）；策略：海龟唐奇安通道突破（趋势跟随），五要素定义见 strategies.json；口径：涨停=前复权相邻日收益率（主板 ≥+9.8%、创业板/科创板 ≥+19.8%）；RSI14 为 SMA 均值口径 [ASSUMED]；布林=MA20±2σ（stddev_samp）；唐奇安=前 20 日最高/前 10 日最低（不含当日）；交易按开盘价成交、满仓单标的、含单边 0.03% 费率（印花税未含）；当前资金=初始 100 万按每笔清仓收益滚动累计；总收益含期末未平仓浮动；卖出日=信号触发日（跌超/死叉/破位等）的下一交易日，按开盘价成交；候选=选股日满足买入信号的全部股票数，均选当日成交额最大者（热度代理 [ASSUMED]）。回测结果为历史数据模拟 [MODEL]，不代表未来表现。仅供研究参考，不构成个人投资建议。