DuckDB 回测引擎 因子/策略历史赚钱吗？
2025-08-22 ~ 2026-08-21 涨停次日低吸（打板低吸） 242 交易日 · 前复权
46 笔
交易次数
37.0%
胜率
1.02
盈亏比
-66.3%
总收益

01策略说明

用户定义规则 · 五要素齐全（买入/卖出时机+仓位）· 执行口径标注
买入时机昨日涨停且今日低开 ≥2%（低吸），次日开盘买入
买入仓位满仓（单标的 100%，初始资金 100 万）
卖出时机盈利 ≥5% 或持有满 3 个交易日次日开盘卖出；或单日跌超 7% 止损
卖出仓位清仓（100%）
选股条件全市场 A 股，成交额 ≥1 亿（无人问津的小票不参与）
候选选择当日满足买入信号的全部股票中，选取「当日成交额最大」的 1 只（热度代理 [ASSUMED]）；当日无候选则继续空仓等待
💡 策略本质：打板族的分歧低吸——昨日涨停股今日低开 ≥2% 时接货，赌'分歧转一致'。37% 的成功率证明：多数分歧是出货而非洗盘。

02回测总览

模型输出 · [MODEL]
接分歧盘 · 大幅跑输 近 1 年 46 笔：胜率 37.0%、盈亏比 1.02、总收益 -66.3%（跑输沪深300 83.5pct）、回撤 -75.0%——涨停次日低吸 46 笔高频磨损+大亏，'分歧转一致'概率仅 37%。
结论—— 涨停次日低吸近 1 年 -66.3%（10 策略倒数第二）、回撤 -75.0%，46 笔交易为全场最多——'昨日涨停+今日低开'接的是分歧盘，赌转一致的成功率仅 37%，且大亏（北方长龙 -19%）叠加高频磨损。
数据含义—— 平均盈 +5.4% vs 平均亏 -8.5%，盈亏比 1.02；大肉昭衍新药 +23%、华电能源 +12%，大亏北方长龙 -19%、招商轮船 -16%、风语筑 -16%——低吸涨停股=接刀子的概率比接反弹还高。
失败模式—— 23 笔持有 3 天到期（低吸后横盘不动，时间损耗）、14 笔 +5% 止盈（刚反弹即止盈）、7 笔单日 -7% 止损——3 天太短、5% 止盈太小，涨停股 3 天内不涨即走，浪费了 46 次高难度选股。
横向对比—— 10 策略排名第 9（-66.3%）：与二连板打板（-18.8%）同为打板派，低吸版反而更差——低吸 '分歧' 本质是接了更强的抛压；只有海龟（+79%）证明'追强'在 A 股有效。
优化方向—— ①只吸连板梯队前排龙头（2 板以上）②低开幅度 -3%~-5%（深度分歧才有低吸价值）③止盈放宽 +8%、持有 5 天 ④大盘涨停家数 >20 时（情绪强）才低吸。
投资指导—— 涨停次日低吸是高难度模式——实盘必须'龙头+深低开+强情绪'三条件齐全：只吸 2 板以上龙头、低开 3-5%、情绪冰点（涨停 <15）空仓；否则 46 次交易只是把钱交给手续费。

03收益与回撤

策略净值 vs 沪深300 · 收盘口径
初始净值 1.0策略净值（前复权·满仓单标的）沪深300（归一化）0.34 (-66.3%)1.06 (+17.1%)
💡 净值 -66%~-75% 持续下坠：46 笔高频交易中 14 笔 +5% 小赢、23 笔横盘到期，北方长龙 -19% 等大亏把净值反复打穿——低吸涨停股在情绪退潮期是持续性失血。

04交易明细

46 笔 · 卖出日=信号触发日次日开盘成交 · 候选=选股日满足买入信号的股票数（均选成交额最大者）
#选股日买入日卖出日触发日股票买价卖价收益天数候选当前资金(¥)卖出原因
12025-08-222025-08-252025-08-292025-08-28京北方 002987.SZ22.5221.032-6.64%410¥933,642持有3天到期
22025-09-012025-09-022025-09-042025-09-03北方长龙 301357.SZ173.448139.91-19.37%26¥752,830单日跌超7%止损
32025-09-052025-09-082025-09-102025-09-09景兴纸业 002067.SZ5.0285.288+5.13%212¥791,441止盈+5%
42025-09-112025-09-122025-09-162025-09-15昭衍新药 603127.SH34.32642.092+22.60%25¥970,272止盈+5%
52025-09-172025-09-182025-09-242025-09-23金财互联 002530.SZ13.04312.016-7.90%48¥893,576持有3天到期
62025-09-252025-09-262025-10-102025-10-09青山纸业 600103.SH3.9123.613-7.68%48¥824,922持有3天到期
72025-10-132025-10-142025-10-202025-10-17大众公用 600635.SH7.1656.383-10.94%439¥734,662持有3天到期
82025-10-212025-10-222025-10-282025-10-27万润科技 002654.SZ16.88316.083-4.76%416¥699,665持有3天到期
92025-10-292025-10-302025-11-052025-11-04锦富技术 300128.SZ8.137.68-5.57%410¥660,728持有3天到期
102025-11-062025-11-072025-11-132025-11-12ST洲际 600759.SH2.742.63-4.04%47¥634,004持有3天到期
112025-11-142025-11-172025-11-212025-11-20永太科技 002326.SZ28.826.53-7.91%418¥583,842持有3天到期
122025-11-242025-11-252025-11-272025-11-26獐子岛 002069.SZ4.814.22-12.30%22¥512,052单日跌超7%止损
132025-11-282025-12-012025-12-052025-12-04新金路 000510.SZ9.4210.36+9.95%49¥562,995止盈+5%
142025-12-082025-12-092025-12-152025-12-12力星股份 300421.SZ30.30129.665-2.13%43¥551,016持有3天到期
152025-12-162025-12-172025-12-192025-12-18再升科技 603601.SH9.0549.364+3.39%29¥569,705止盈+5%
162025-12-222025-12-232025-12-292025-12-26创源股份 300703.SZ26.85525.532-4.96%46¥541,460持有3天到期
172025-12-302025-12-312026-01-062026-01-05中国卫星 600118.SH87.98396.871+10.07%216¥595,998止盈+5%
182026-01-072026-01-082026-01-142026-01-13苏大维格 300331.SZ41.8441.88+0.07%421¥596,389持有3天到期
192026-01-152026-01-162026-01-222026-01-21用友网络 600588.SH16.9115.2-10.14%440¥535,901持有3天到期
202026-01-232026-01-262026-01-302026-01-29深信服 300454.SZ175.904166.304-5.49%49¥506,495持有3天到期
212026-02-022026-02-032026-02-062026-02-05湖南黄金 002155.SZ34.51331.711-8.15%312¥465,210单日跌超7%止损
222026-02-092026-02-102026-02-242026-02-13德美化工 002054.SZ10.80710.411-3.70%42¥447,998持有3天到期
232026-02-252026-02-262026-03-032026-03-02风语筑 603466.SH12.94710.931-15.60%33¥378,091单日跌超7%止损
242026-03-042026-03-052026-03-092026-03-06协鑫集成 002506.SZ5.295.65+6.78%233¥403,707止盈+5%
252026-03-102026-03-112026-03-132026-03-12赤天化 600227.SH3.733.96+6.14%25¥428,480止盈+5%
262026-03-162026-03-172026-03-232026-03-20通裕重工 300185.SZ3.8573.857-0.03%411¥428,351持有3天到期
272026-03-252026-03-262026-04-012026-03-31和展能源 000809.SZ4.043.89-3.74%41¥412,319持有3天到期
282026-04-022026-04-032026-04-082026-04-07ST万邦 002082.SZ32.8935.0+6.39%25¥438,646止盈+5%
292026-04-092026-04-102026-04-162026-04-15湖南黄金 002155.SZ30.79328.799-6.50%419¥410,115持有3天到期
302026-04-172026-04-202026-04-242026-04-23大胜达 603687.SH19.15817.671-7.79%46¥378,166持有3天到期
312026-04-272026-04-282026-04-302026-04-29华电能源 600726.SH6.337.08+11.82%212¥422,859止盈+5%
322026-05-062026-05-072026-05-112026-05-08创世纪 300083.SZ9.7710.4+6.42%23¥449,999止盈+5%
332026-05-122026-05-132026-05-192026-05-18沃森生物 300142.SZ15.35513.831-9.96%43¥405,183持有3天到期
342026-05-202026-05-212026-05-262026-05-25剑桥科技 603083.SH194.39213.0+9.54%312¥443,852止盈+5%
352026-05-272026-05-282026-06-012026-05-29双星新材 002585.SZ10.42210.17-2.44%210¥433,000单日跌超7%止损
362026-06-022026-06-032026-06-092026-06-08华能国际 600011.SH8.3668.006-4.33%418¥414,236持有3天到期
372026-06-102026-06-112026-06-172026-06-16中天科技 600522.SH49.38852.331+5.93%424¥438,788止盈+5%
382026-06-182026-06-222026-06-242026-06-23中国巨石 600176.SH54.058.0+7.38%215¥471,159止盈+5%
392026-06-252026-06-262026-07-012026-06-30招商轮船 601872.SH20.25116.953-16.32%310¥394,285连续亏损累计超10%
402026-07-022026-07-032026-07-072026-07-06太极实业 600667.SH28.3126.18-7.55%229¥364,502单日跌超7%止损
412026-07-082026-07-092026-07-132026-07-10雅化集团 002497.SZ21.818.45-15.40%25¥308,379单日跌超7%止损
422026-07-142026-07-152026-07-202026-07-17中信重工 601608.SH4.8644.467-8.19%38¥283,113连续亏损累计超10%
432026-07-212026-07-222026-07-282026-07-27海正药业 600267.SH11.9511.7-2.12%414¥277,105持有3天到期
442026-07-292026-07-302026-08-052026-08-04顺钠股份 000533.SZ11.5212.6+9.35%413¥303,001止盈+5%
452026-08-062026-08-072026-08-132026-08-12星网锐捷 002396.SZ28.7531.0+7.80%412¥326,623持有3天到期
462026-08-142026-08-172026-08-212026-08-20中鼎股份 000887.SZ21.321.98+3.16%414¥336,952持有3天到期
💡 46 笔中 17 笔盈利（37%），平均盈仅 +5.4% 而亏损平均 -8.5%——'低吸'吸到的是抛压，盈亏比 1.02 在 37% 胜率下完全无效。

05卖出原因分布

全部平仓口径 · 共 46 笔
持有3天到期（23 次）50%
止盈+5%（14 次）30%
单日跌超7%止损（7 次）15%
连续亏损累计超10%（2 次）4%
💡 23 笔 3 天到期（50%）+14 笔 +5% 止盈——低吸股 3 天内多数不涨，说明'低开=机会'的判断错误；+5% 止盈又把少数真反弹过早卖出。

0610 策略横向对比

同一引擎同一区间 · 按总收益排序 · ★=当前策略
排名策略交易胜率盈亏比总收益最大回撤年化
1强势股缩量回踩 MA20 趋势回踩3542.9%3.84+161.2%-31.9%+171.7%
2海龟唐奇安通道突破 趋势跟随1428.6%5.55+79.0%-43.2%+83.8%
3W底双底突破 形态反转2142.9%3.34+76.3%-23.1%+80.5%
4KDJ 低位金叉 震荡指标4238.1%1.95+9.1%-41.2%+9.5%
5RSI 超卖反转 超跌反转2458.3%0.76-1.7%-37.1%-1.8%
6涨停基因缩量回踩 打板低吸3633.3%2.20-3.1%-44.7%-3.2%
7MACD 零轴下金叉 震荡指标2133.3%2.08-9.5%-46.8%-9.9%
8均线粘合向上突破 形态突破3231.2%1.69-18.1%-48.2%-18.7%
9二连板打板接力 打板接力2626.9%3.10-18.8%-61.4%-20.2%
10120日新高强势追涨 动量追涨2744.4%1.19-19.7%-48.0%-20.4%
11向上跳空缺口放量 缺口突破5034.0%2.00-24.1%-55.1%-25.0%
12布林带突破 波动突破1921.1%3.29-27.1%-42.2%-28.1%
13强势股首阴低吸 趋势回踩4630.4%2.13-31.4%-61.4%-32.5%
14MA20 放量突破 趋势跟随2524.0%2.01-34.9%-39.6%-36.1%
15缩量回踩 MA5/MA10 趋势回踩3327.3%2.04-38.2%-69.0%-39.4%
16放量连续阳线接力 动量追涨3030.0%1.83-39.3%-63.0%-40.5%
17均线多头回踩 趋势回踩3834.2%1.06-51.5%-72.2%-52.9%
1860日新低超跌反弹 超跌反转3342.4%0.55-54.3%-56.7%-55.8%
19双均线金叉趋势跟随 趋势跟随1822.2%1.43-54.4%-61.7%-55.9%
20涨停次日低吸 ★ 打板低吸4637.0%1.02-66.3%-75.0%-67.8%
💡 全策略对比：涨停低吸 -66.3% vs 二连板打板 -18.8%——同为打板派，追'板'比低吸'分歧'好 47pct；打板博弈中'强者恒强'优于'低吸反转'。

07优化建议与风险

基于回测证据 · 模型输出

优化建议（按优先级）

只吸龙头仅限 2 板以上连板梯队前排（龙头分歧才有转一致价值）
深度低吸低开 3%-5% 才吸（≥2% 太浅，吸不到真实分歧价）
止盈/持有放宽+5% 改 +8%、3 天改 5 天（给转一致更长时间）
情绪过滤当日涨停家数 <20 不做（情绪冰点期低吸=接下跌中继）

风险提示

46 笔高频交易+未计印花税，摩擦成本显著放大亏损
低吸涨停股本质接抛压，情绪退潮期连续大亏（-75% 回撤）
涨停股第二日低开常伴随放量出货，-7% 止损开盘击穿风险大
数据来源：同花顺金融数据（hithink-finance v0.1.5，本地 DuckDB v_daily_qfq 前复权日K + index history 沪深300 + symbol list 名称映射）；回测区间 2025-08-22~2026-08-21（242 交易日）；策略：涨停次日低吸（打板低吸），五要素定义见 strategies.json；口径：涨停=前复权相邻日收益率（主板 ≥+9.8%、创业板/科创板 ≥+19.8%）；RSI14 为 SMA 均值口径 [ASSUMED]；布林=MA20±2σ（stddev_samp）；唐奇安=前 20 日最高/前 10 日最低（不含当日）；交易按开盘价成交、满仓单标的、含单边 0.03% 费率（印花税未含）；当前资金=初始 100 万按每笔清仓收益滚动累计；总收益含期末未平仓浮动；卖出日=信号触发日（跌超/死叉/破位等）的下一交易日，按开盘价成交；候选=选股日满足买入信号的全部股票数，均选当日成交额最大者（热度代理 [ASSUMED]）。回测结果为历史数据模拟 [MODEL]，不代表未来表现。仅供研究参考，不构成个人投资建议。